Fungování společnosti závisí nejen na zvolené strategii, ale také na dostupnosti zdrojů a trhů pro produkty. Úspěch rozvoje podnikání přitom není myslitelný bez přístupu k investičnímu kapitálu. Je zcela oprávněné, že investoři neplánují investovat své finance tam, kde neexistují účinné páky řízení a auditu, nazývané korporátní. Proto je důležité pochopit, co to je.
Tento článek představuje koncept a základní principy corporate governance v moderních společnostech. Tento pojem je chápán jako komplexní proces, ve kterém jeden člověk nemůže vykonávat všechny manažerské role současně. Takových lidí musí být několik. Mají své vlastní specifické povinnosti. Pro regulaci vztahů mezi těmito lidmi jsou vytvářeny principy corporate governance za účelem zvýšení efektivity řízení.
Essence
V nejširším slova smyslu jsou corporate governance principy a normy vztahující se k obecně uznávanému řízení organizace.
V rámci společnostimanagement lze chápat také jako iniciativy, vývoj a implementaci pravidel (principů) nejlepších manažerských postupů v organizacích soukromého a veřejného sektoru.
Pojem corporate governance se vztahuje na konkrétní organizaci (zejména na společnost) a zahrnuje jednotlivá pravidla pro řízení a kontrolu, jakož i vztah mezi zakladateli (včetně akcionářů) z hlediska účasti na tomto organizace.
Široce řečeno, corporate governance označuje procesy, kterými jsou organizace řízeny, regulovány a zohledňovány.
Následující definice jsou oblíbené:
- je systém, kterým jsou společnosti řízeny a kontrolovány;
- corporate governance definuje postupy, které poskytují poskytovatelům kapitálu společnostem důvěru v návratnost investic.
Odlišné od běžného ovládání
Corporate governance je často ztotožňována s vedením společnosti. Tyto pojmy jsou různé. Řízení společnosti je činnost manažerů a manažerů zapojených do současné práce a realizace zamýšlených cílů.
Corporate governance je širší pojem. Představuje počáteční spolupráci zainteresovaných stran ve všech aspektech práce společnosti. Jeho smyslem je vytvořit mechanismy, které zajistí solidaritu zájmů všech zúčastněných v korporátních vztazích. To je vyšší, dokonce jakási politická úroveň než denní management. Oba pojmy se prolínajípředevším v oblasti taktiky rozvoje společnosti, neboť tato problematika přímo souvisí s prací vrcholového managementu společnosti. To je důležité.
Zásady správy a řízení společnosti OECD
Představují soubor požadavků na institucionální, právní a regulační aspekty činnosti řídících orgánů společností a také praktická doporučení pro jejich aplikaci.
Tyto principy definují systém řízení společnosti jako rozdělení práv a povinností mezi všechny složky podnikové struktury společnosti: představenstvo, řídící funkce, akcionáře a další osoby. Stejné principy definují pravidla a postupy pro rozhodování v managementu. Vzhledem k principům corporate governance je systém cílů a záměrů společnosti tvořen jako celek. Jsou také stanoveny způsoby realizace plánovaných plánů, výsledky jsou sledovány a kontrolovány.
Mezi hlavní principy corporate governance OECD vynikají:
- Struktura řízení – povinna chránit stávající práva akcionářů a zakladatelů. Musí zajistit rovné zacházení s akcionáři. Každý z nich musí být chráněn a mít právo účinně bránit své zájmy v případě jejich porušení.
- Právní rámec by měl uznávat práva zúčastněných stran podle zákona, podporovat aktivní spolupráci mezi společnostmi a zúčastněnými stranami při vytváření pracovních míst a bohatství a zajišťovat finanční udržitelnost.
- Struktura informací by měla poskytovat informace o všech důležitých a významných otázkácho společnosti: finanční ukazatele, výsledky výkonnosti, základy řízení.
- Struktura kontroly by měla zajistit strategické řízení společnosti, dohled nad managementem, odpovědnost vůči akcionářům.
Organizace
Hlavní principy corporate governance jsou přehledněji uvedeny v tabulce níže. Takže pro vás bude pohodlnější to pochopit.
| Princip | Charakteristika |
| Vytvoření základu pro efektivní strukturu řízení | Vytvořená struktura by měla podporovat trh a splňovat zákonné požadavky |
| Respektování práv akcionářů | Zavedena sada práv: zajištění vlastnictví akcií, úplné zveřejnění, hlasovací práva, práva na správu a další |
| Rovné zacházení s akcionáři | Ochrana práv akcionářů schvalováním systémů, které jim umožňují využívat jejich pravomocí |
| Úvaha o roli zúčastněných stran | Existuje určitý okruh dalších osob, kromě akcionářů, které zajímají informace. Patří mezi ně: banky, držitelé dluhopisů, firemní zaměstnanci |
| Zveřejňování a transparentnost informací | Přesnost a zveřejnění ve všech záležitostechkorporace: finance, výkon, správa |
| Povinnosti představenstva | Zahrnuje: strategické řízení, efektivní kontrola, odpovědnost |
Kód: koncept, charakteristika
Kodex Corporate Governance Code (CCG) je obvykle chápán jako soubor norem a standardů dobrovolně přijatých korporátními asociacemi, které zavádějí a regulují proces firemní komunikace.
CCU je soubor obecných zásad a rad pro realizaci zkoumaných vztahů. Takové kodexy správy a řízení společností a principy, které z nich vycházejí, lze vyvinout na dvou úrovních: země jako celek na úrovni jedné společnosti.
V prvním případě jsou státní povahy a ve druhém fungují jako místní legislativní akt.
Samotné TCC nejsou povinné a mají formu doporučení. Některé informace o dodržování ustanovení v nich uvedených však mohou být zahrnuty do požadavků na povinné zveřejňování ve výroční zprávě společností.
Anglické kódy
Záležitosti a zásady správy a řízení společnosti, které jsou určeny obchodní praxí, se běžně označují jako profesní samoregulace. Odpovědnost za jejich vznik a rozvoj leží na místní obchodní úrovni.
Populárnější vývoj Anglie v oblasti corporate governancezobrazeno v tabulce níže.
| Přehledy | Kombinovaný kód |
| Cadbury | Principy progresivního řízení |
| Greenbury | Kodex osvědčených postupů |
| Hampel | ------------------------------ |
Cadbury Report (1992) si klade za cíl zvýšit spolehlivost a kvalitu dat a informací, které společnosti poskytují akcionářům a dalším zainteresovaným skupinám.
Zpráva Greenbury (1995) se zabývá problémy, které souvisejí s odměňováním vedoucích pracovníků společnosti.
Hampelova (1998) zpráva se zaměřuje na pozitivní změny, které mohou vyplynout ze zvýšení produktivity podnikového systému řízení společnosti. Pozornost je věnována organizaci výročních schůzí akcionářů, práci manažerů, jejich odměňování a vztahům s akcionáři.
Kromě toho jsou zvažovány problémy auditu (interní a externí).
United Code of England byl uveden na trh v roce 1998 anglickou burzou cenných papírů. Jeho implementace se stala povinným požadavkem pro ty společnosti, jejichž akcie byly kotovány na burze. Hlavní zásady správy a řízení společnosti, na které se vztahuje tento dokument, byly:
- organizace a činnost představenstva;
- vztahy s vlastníky a investory;
- revize, vykazování a audit.
Německý kodex vlády
Tato země vyvinula vlastní CCG. Obsahuje řadu podmínek, které je nutné dodržet pro všechny městské společnosti. Jeho hlavním zájmem byla touha zajistit jistotu a transparentnost státního systému jako jednoho z nástrojů, který zajišťuje růst důvěry investorů v korporace.
Zdůrazňuje potřebu zachovat dvoustupňovou strukturu nejvyšších orgánů, která by měla zahrnovat představenstvo a dozorčí radu.
Část kodexu se konkrétně zabývá těmito prvky a také otázkami, které se týkají organizace a povahy spolupráce mezi společnostmi a jejich akcionáři.
ruský kód
V Rusku jsou praxe a základní principy corporate governance stále v plenkách. Na úrovni státu lze rozlišit dva body:
- Kód 2001;
- Kód 2014.
Poprvé byly připraveny pod vedením Federální komise pro cenné papíry v roce 2001. O třináct let později, v roce 2014, vydala Centrální banka Ruské federace nový Kodex, který prakticky nahradil ten předchozí. Odráží ustanovení o právech akcionářů, roli správních rad, politice odměňování.
Do značné míry odpovídá koncepci a principům corporate governance OECD. Bere v úvahu zkušenosti s arbitráží.
Podle tohoto ruského kodexu zásady správy a řízení společnosti zahrnují:
- rovnost všech akcionářů a vytvoření kritérií pro výkon jejich práv;
- budování produktivního představenstva;
- budování systémů odměňování členů řídících orgánů a generálních ředitelů podnikových struktur;
- tvorba kontrolních postupů, systémů řízení rizik;
- zajistit nejvyšší stupeň zveřejnění významných informací o společnosti a organizacích pod její kontrolou, jakož i jejich vnitřních zásad;
- důležité firemní akce.
Cesta k výsledku
Rozlišujeme následující principy efektivního řízení podnikových financí:
- transparency;
- zveřejňování peněžních a jiných informací o práci společnosti;
- existence vnitřní kontroly nad činnostmi manažerů;
- ochrana práv a zájmů všech akcionářů;
- rozvoj firemní taktiky.
Význam podnikového managementu lze hodnotit z různých úhlů pohledu. Dobře řízené firmy dosahují dlouhodobě skvělých výsledků, je pro ně snazší přístup ke kapitálu. Nejvyšší standardy správy snižují investiční rizika. To je způsobeno přítomností vysoce placených vysoce kvalifikovaných manažerů v takových společnostech.
Pro investora je to nezbytný předpoklad pro poskytnutí kapitálu za nižší náklady. Společnosti se zavedeným corporate governance poskytují zvýšené zdroje proakcionáři, zaměstnanci a stát jako celek. Přispívají také k hospodářskému růstu. Všimněme si hlavních principů efektivního řízení podnikových financí, které přispívají k produktivitě systému:
- Přítomnost správně definovaných strategických pokynů. Inovace ve výrobě, marketingu, řízení zdrojů by měly být řízeny touhou předběhnout soupeře a zabránit ztrátě pozic na trhu. Zároveň je důležité neustále dbát na to, aby finanční efekt inovací převyšoval náklady na jejich realizaci.
- Minimalizace nákladů na správu. V situaci, kdy jsou náklady na řízení vyšší než pozitivní výsledek, by měla být vznesena otázka restrukturalizace celého systému řízení nebo některých jeho vazeb.
- Zlepšit vnitřní strukturu.
- Institucionální nuance. Vývoj regulačního rámce. Tento faktor se vztahuje k oblasti státu. Pro pokrok finančních systémů splňujících mezistátní standardy je nutné vytvořit technologické a finanční instituce, které by zohledňovaly světové a ruské zkušenosti z komerčních aktivit. Potřebná je také politika inovací.
Klíčové principy řízení podnikových financí
Jsou následující:
- Zvýšení efektivity společnosti. Firemní management vytváří optimálnější obchodní procesy, zajišťuje přísnou odpovědnost manažerů na různých úrovních, snižuje rizika, snižuje závažnostnáklady. Vybudování přesného systému řízení společnosti pomáhá předcházet nákladným soudním sporům, které mezi účastníky vztahů vznikají kvůli nesouladu zájmů, korupci, nejasným transakcím atd.
- Zjednodušení přístupu na kapitálové trhy. Společnosti s úspěšnými manažerskými zkušenostmi vzbuzují mezi investory větší důvěru. Zde je také zásadní transparentnost: finančníci mají k dispozici údaje o práci společnosti a mají možnost posoudit vyhlídky a nebezpečí. To zvyšuje loajalitu, i když jsou otevřená data negativní, protože nejistota je drasticky snížena. Množství přitahovaných investic a kapitalizace jsou specifické ukazatele finanční výkonnosti společnosti.
- Snížení nákladů na získávání kapitálu, zvýšení ceny aktiv společnosti. Úspěšné podnikové řízení nejen pomáhá zvýšit investiční aktivitu, ale také vám umožňuje získat vypůjčený kapitál za výhodnějších podmínek (nižší úrokové sazby, delší doba splácení atd.).
Shrnutí, corporate governance činí principy otevřenosti, transparentnosti a integrity společnosti povinnými prvky. Lze je shrnout tak, jak je uvedeno v tabulce níže.
| Princip | Charakteristika |
| Samoregulace | Nezávislost v rozhodování |
| Soběstačnost | Schopnost společnosti fungovat ziskově |
| Samofinancováno | Nejen efektivní provoz, ale také pozitivní prognózy růstu |
| Vytváření zisku | Příjem, který převyšuje úrokovou sazbu bankovního vkladu |
| Odpovědnost | Mít systém závazků |
| Vytváření finančních rezerv | Zajistit stabilní provoz |
| Kontrola a audit | Monitorování nákladů, hodnocení výkonu |
Principy řízení podnikových financí jsou klíčovými prvky studovaného systému jako celku, které se neustále vyvíjejí a mění v závislosti na vnějším prostředí.
Problémy s aplikací v Rusku
Základní principy řízení podnikových financí v Rusku mají řadu problematických aspektů jejich aplikace a implementace. Mezi nimi:
- vlastnictví a správa spojené v jedné osobě;
- mechanismy kontroly společností jsou oslabeny;
- nízká transparentnost operací společnosti, potíže se zveřejňováním informací;
- používání nelegálních metod práce.
Větší transparentnost je pro téměř všechny společnosti nerentabilní, protože je nechává zranitelné vůči regulačním orgánům a bezpečnostním silám. Pokročilý systém korupce udržuje akcionáře v riziku ztráty majetku zásahemstátní zaměstnanci. Mezi životní úrovní bohatých občanů a lidí s nízkými příjmy je velký rozdíl, v důsledku toho rozdíl v hodnotách a postojích k cílům společnosti.
Další akutní problém je nedostatek zkušených manažerů a manažerů. V praxi je řízení společnosti často prováděno vlastníky akcií, kteří mohou jednat prakticky nekontrolovatelně, provádět transakce ve vlastním osobním zájmu, snižovat množství práce s podřízenými.
Na základě výše uvedeného můžeme dojít k závěru, že stále neexistuje dokonalý model principů corporate governance obecně a v Ruské federaci zvláště. Existuje však tendence posilovat tento systém a chápání jeho významu ve společnosti. Vývoj corporate governance samozřejmě vychází z mezinárodních zkušeností. Jeho konečné posílení vyžaduje účast výkonných a regulačních orgánů, soudního a daňového systému a také společností, které mají zájem na existenci ruského modelu. Správné uplatňování principů OECD pokrývá rozsah správy a řízení společností v Rusku s cílem zlepšit ji a dostat ji na globální úroveň.
Závěr
Moderní trh je investiční trh. Bez těchto zdrojů se žádná organizace nemůže rozvíjet. Není to tak dávno, co potenciálního investora zajímala pouze aktuální finanční situace ve firmě, do které plánuje investovat. Nyní je situace zcela jiná. Klíčová role je přiřazena hodnocenícorporate governance, jejíž produktivita přímo ovlivňuje blahobyt společnosti v dlouhodobém horizontu. Většina finančníků je ochotna zaplatit za cenné papíry organizace, ve které je zavedena a efektivně funguje správa společnosti. I když jsou současné peněžní charakteristiky horší než konkurence.
Proces by měl být založen na klíčových principech corporate governance. Zda jsou výsledkem kolektivní práce nebo zásluhou jednotlivých manažerů, závisí na vybudovaném systému řízení.
