Diverzifikace rizik je jedním z hlavních ustanovení ekonomiky, jehož podstatou je maximální vyrovnání hrozeb v procesu investic, ve výrobě, pojišťovnictví a dalších oblastech podnikání. V tomto článku se na tento princip zaměříme podrobně. Hlavním úkolem diverzifikace rizik ve všech zmíněných odvětvích ekonomiky je předcházení bankrotu a také snaha o maximalizaci zisku a zajištění bezpečnosti kapitálu.
Sdílení rizik při investování
V tomto případě mluvíme o vytvoření investičního portfolia s různou ziskovostí, likviditou a mírou spolehlivosti. K jeho organizaci se využívají investiční nástroje různého druhu. Je třeba poznamenat, že při vytváření takového souboru investic je vhodné zahrnout aktiva související s různými oblastmi podnikání. Finanční rizika jsou tak diverzifikovaná.
Například investování peněz výhradně do akcií adluhopisy zvyšuje pravděpodobná rizika, protože ziskovost a spolehlivost aktiv v tomto případě přímo závisí na situaci na burzách. Portfolio, které kromě cenných papírů zahrnuje i devizy, nemovitosti a drahé kovy, přitom podléhá menším ekonomickým hrozbám.
Existují aktiva, jejichž hodnota se mění jedním směrem. Jinými slovy, jsou v pozitivní korelaci. Úkolem diverzifikace rizika při investování je tedy výběr investičních nástrojů, které mají nejmenší míru vzájemné závislosti. V takových případech pokles hodnoty jednoho nástroje vytváří možnost zvýšení ceny jiného.
Rizika při investování
Souhrn investičních rizik lze rozdělit na specifická a tržní. Specifická rizika jsou ta, která závisí na emitentovi cenných papírů. Všechna zbývající po odstranění prvních rizik jsou tržní rizika. Investiční portfolio s dostatečně vysokou úrovní diverzifikace rizik je téměř vždy vystaveno tržním hrozbám. Není možné se jim úplně bránit, ale existují způsoby, jak minimalizovat jejich dopad.
Například analytické studie ukazují, že portfolio 7-10 akcií může eliminovat specifická rizika o 80 %. Ale soubor 12-18 akcií různých organizací zajišťuje bezpečnost investic před specifickými riziky o 90%. Co to říká? Tato kompetentní diverzifikace snižuje riziko ztráty investic.
Různých rizik vinvestování
Kromě toho existuje další klasifikace investičních rizik, o které se budeme bavit níže. Sdílejí státní a ekonomická rizika segmentu, odvětví nebo jednotlivé společnosti. Rizika státu jsou dána možnou změnou regulačního rámce a tím i prostředím pro podnikání. Existuje možnost znárodnění jednotlivých podniků.
Jedním z hlavních rizik při investování jsou ekonomické hrozby. Mohou záviset na relevantních tržních podmínkách, globálních nebo místních finančních krizích a recesích. Rizika segmentu investičních nástrojů jsou hrozby specifické pro sektor národního hospodářství, do kterého byla část prostředků investována. Příkladem je trh s nemovitostmi v procesu krize, který je fixován poklesem nákladů na byty, domy, kanceláře a další objekty. Dalším příkladem jsou akcie, jejichž cena může během burzovní krize zkolabovat. Rozhodující roli v řízení rizik hraje diverzifikace vlastních investic. Podívejme se na několik dalších příkladů.
Odvětvová rizika jsou hrozby, které se mohou objevit, když poptávka po produktu klesne. Investor například koupil akcie ropné rafinérie a globální hodnota „černého zlata“se zhroutila. V tomto případě se cena akcií nabytého podniku na burze sníží. Rizika jednotlivé organizace představují možnost úpadku, sníženíobjemy výroby a podíl na trhu, stejně jako další krizové jevy v jedné společnosti.
Minimalizace rizik
Zvažme metody diverzifikace rizika. Není možné před nimi zcela ochránit své investiční portfolio. Minimalizace je však docela reálná. Například vládní rizika se snižují distribucí hrozeb mezi různé země. Velké investiční organizace a soukromí investoři získávají aktiva zahraničních podniků a celých zemí.
Ekonomická rizika lze minimalizovat investováním do aktiv různých tříd. Mezi zkušenými investory je známo, že pád akciového trhu je doprovázen růstem ceny zlata a dalších drahých kovů. Rizika podle segmentů ekonomiky lze vyrovnat pomocí nástroje, jako je hedging. Jeho podstata spočívá v pořizování futures konkrétních aktiv s pevnou cenou. Odpadá tak riziko poklesu hodnoty akcií těchto aktiv na jiných obchodních patrech. Jaké další způsoby existují pro diverzifikaci rizik?
Pro snížení sektorových rizik je využívána metoda zařazování aktiv patřících do různých sektorů národního hospodářství do investičního portfolia. Například cenné papíry ropných společností lze doplnit o akcie organizací z finančního sektoru ekonomiky. Nejčastěji se jako takové pojištění používají doklady o vydání tzv. „blue chips“– společností s nejvyšší ziskovostí, likviditou a spolehlivostí. Zabezpečte své investiční portfolioriziko bankrotu jedné organizace pomůže investovat do několika společností ve stejném odvětví.
Falešná diverzifikace
Zvažme jiný typ rozložení rizika. Falešná diverzifikace je častým jevem mezi nezkušenými nebo začínajícími investory. Říká se tomu také „naivní“. Vyznačuje se ochranou kapitálu pouze před určitými riziky, což neposkytuje vysoké záruky pro zachování investičního portfolia. Vezměme si příklad. Investor koupí akcie v pěti různých ropných rafinériích. Diverzifikace jako taková je přítomna, ale vzhledem k poklesu světových cen ropy dojde k poklesu hodnoty akcií těchto podniků. Obecně to způsobí snížení nákladů na celé investiční portfolio.
Rozdělení rizik ve výrobě
Princip diverzifikace rizik se využívá i ve výrobě. V tomto případě hovoříme o souboru opatření, která jsou zaměřena na zvýšení stability společnosti, její ochranu před možným bankrotem a zvýšení zisku. Jaké jsou tyto mechanismy? V první řadě nám jde o rozšíření výrobní linky, spuštění nových technologických linek a rozšíření sortimentu vyráběných produktů. Vývoj nových směrů, které spolu nesouvisí, je klasickým příkladem diverzifikace výroby.
Typy rozdělení výrobního rizika
Pojďme se blíže podívat na diverzifikaci výroby a její typy. V podnicích může být dvojího druhu. První implikuje spojení nových směrůpodnikatelské aktivity s těmi, které již ve společnosti existují. Další typ alokace rizik ve výrobě zahrnuje vytvoření nového produktu nebo služby, která nesouvisí s produktem již vyrobeným organizací. Toto je boční diverzifikace.
Vertikální a horizontální rozložení rizik
Související typ je, když společnost provádí činnosti v předchozí nebo další fázi výrobního řetězce. Například organizace vyrábějící zařízení začne samostatně vyrábět komponenty pro svá zařízení. Tím se společnost diverzifikuje v řetězci. Další příklad lze uvést, když podnik vyrábějící mikroprocesory začne samostatně sestavovat osobní počítače připravené k použití. V tomto případě jsme ilustrovali modely tzv. vertikální diverzifikace. Ale spolu s ním se používá jiný typ.
Horizontální diverzifikace je produkce souvisejících produktů organizací. Firma specializující se na výrobu televizorů například spouští linku na výrobu telefonních přístrojů. Zároveň může být tento produkt prezentován na trhu pod novou značkou nebo pod značkou stávající.
Diverzifikace rizik v pojištění
Rozložení rizik se také aktivně využívá v pojišťovnictví. V tomto sektoru ekonomiky existují nástroje, které jsou specifické pro tuto konkrétní oblast.podnikatelská činnost. V první řadě hovoříme o mechanismu přenosu rizik souvisejících s aktivy pojistitele nebo jeho závazky. Uvádíme nejčastější. Metody redistribuce rizik v pojištění, které jsou vlastní aktivům pojistitele, zahrnují rozšiřování skupiny aktiv a využívání různých finančních nástrojů. Zajištění a sekuritizaci pojistné odpovědnosti lze připsat způsobům, jak diverzifikovat rizika související se závazky.
