V rámci konkrétního města je téměř nemožné spočítat objem peněžního obratu za minutu, co můžeme říci o velikosti státu nebo světa? Tok financí se bezuzdně protíná od mincoven až po matrace spořivých občanů. Jak stát udržuje potřebnou rovnováhu finančních prostředků v zemi a jaké k tomu využívá nástroje? V tomto článku se budeme zabývat klasickou měnovou politikou a my zvážíme všechny její hlavní aspekty.
Něco málo o makroekonomii
Pro pochopení mechanismu měnové politiky stojí za to krátce zmínit samotnou makroekonomii - jedná se o vědní odvětví ekonomiky, které podrobně studuje chování trhu, nabídku a poptávku a další ekonomické jevy v určité časové období.
Za prvé, bez základů není možné plánovat a předvídat chování trhů na určité období.
Zadruhé, makroekonomie zahrnuje to hlavníkoncepcí v oblasti řízení a ekonomiky státu a ukazuje také interakci mezi nimi, obyvatelstvem a reakci na změny vnějšího, ve vztahu ke státu, prostředí. Je důležité si pamatovat, že makroekonomie je trh v rámci země, nikoli praxe různých států. Všechny příklady tohoto článku budou samozřejmě založeny na příkladech měnové politiky Ruské federace.
Vládní nařízení
V zájmu udržení rovnováhy v ekonomice země používá vláda určitá regulační opatření. Takový dopad je rychle a okamžitě ovlivněn několika faktory:
- Zdroje, finance a výroba jsou regulovány. V celostátním měřítku, samozřejmě.
- Delegování práce z federální na regionální hierarchii.
Hlavní faktory v práci státu jsou:
- Nepřijatelná nadvláda veřejného sektoru nad soukromým sektorem. Jinak se soukromý podnikatelský sektor zhroutí.
- Stimulace průmyslových odvětví, která jsou jen ignorována „soukromými obchodníky“.
- Jednota státních úvěrových, daňových a finančních politik ke stimulaci rozvoje a růstu ekonomiky.
- Kontrola nad krizovými situacemi. Prevence a zmírnění pomocí výběru správných nástrojů.
Existují jak přímé způsoby udržení ekonomické stability, tak nepřímé. Přímé čáry dávají díky své specifičnosti okamžitý výsledek. Jsou to zákazy, povolení a omezení, všechny druhy nařízení. Nepřímýnavrhnout mírnou stimulaci, kde se výsledek projeví po určité době. Mezi tyto metody patří finanční a peněžní systém. Tím či oním způsobem podněcují přijímání určitých tržních rozhodnutí. Jednou z metod takové regulace je měnová politika, kterou si podrobněji probereme níže.
Fiskální politika
Hlavním doplňkem tématu tohoto článku je fiskální politika státu. Jde to ruku v ruce s měnovou politikou státu, jejich vzájemné působení se promítá do současné ekonomické situace u nás. Někteří studenti si tyto pojmy pletou, ujasněme si tedy jednou provždy, že fiskální politika je státní politika zaměřená na snižování negativních výkyvů v ekonomice a také na budování opor pro tok stabilního ekonomického systému v krátkodobém horizontu.
Nástroji jsou zde na rozdíl od měnové politiky v ekonomice peníze ve formě státních příjmů a výdajů. Jsou to daně, transfery a výdaje na vládní nákupy. Tato páka má několik funkcí:
- Stabilizace mezi hodnotou agregátní poptávky a HDP země.
- Makroekonomická rovnováha, kde jsou efektivně využity všechny zdroje státu.
- V důsledku toho cenová stabilita.
Fiskální a měnová politika má omezující a stimulující vlastnosti. Ale používají jiné nástroje. Uvádíme je pro účely srovnání.
Omezující majetek -využití se očekává v momentě „zahřátí“ekonomiky, pak jsou opatření na zvýšení daní a snížení vládních výdajů. Ke snížení inflace se často používají kontrakční politiky.
Stimulační vlastnost je opakem předchozí. Stát v tomto případě aktivně provádí veřejné nákupy, snižuje daně, pokud je to možné, zvyšuje transfery. Ve většině případů to vede ke zvýšení objemu výroby v zemi.
Měnová politika
Podstatu tohoto státního nástroje odhalíme podrobněji. Měnová politika je flexibilnější než politika fiskální, protože přímo ovlivňuje peněžní oběh v zemi. Je však také nejkřehčí, protože nesprávné předpovědi a akce mohou vést k inflaci nebo deflaci, což se stává méně často.
Měnová politika banky (neboli monetární politika) je politika, která ovlivňuje množství peněz na trhu s cílem zajistit cenovou stabilitu, zaměstnanost a růst výroby. Jeho autorem je centrální banka a odpovídá za jeho realizaci. Měnová politika je nedílnou součástí celé jednoty hospodářské politiky státu. Existují dva typy:
- Tvrdý. Podporuje určité množství peněz v ekonomice.
- Flexibilní. Reguluje refinanční úrokovou sazbu, od níž se odpuzují ostatní ekonomické bloky a soukromé banky.
Stejně jako v případě fiskální i měnové politikystát má řadu nástrojů odstrašující a stimulující orientace. Odstrašující prostředek se zaměřuje na boj s inflací formou poklesu podnikatelské aktivity, zejména se používá v době ekonomického „boomu“. Úrokové sazby rostou. Stimulus se aktivuje, když ekonomický obrat klesá a země potřebuje „stimulační terapii“v podobě růstu podnikatelské aktivity proti nezaměstnanosti, zvýšení peněžní zásoby, poklesu úrokových sazeb.
Jak to vzniklo?
Měnová politika centrální banky vznikla v první polovině devatenáctého století v historické domovině makroekonomie, ve Spojených státech amerických. Poté John Taylor ve svých spisech použil termín měnové politiky země k vyrovnání ekonomiky Spojených států a Velké Británie.
V Rusku předrevoluční éry se s výrazem „měnová politika“setkávali již v 80. letech 19. století na stránkách vědeckých publikací a článků věnovaných problematice papírových peněz. Již v prvních kurzech ekonomických a státních oblastí na univerzitách je práce této vědy podrobně popsána. Tehdejší ekonomové začali o tomto fenoménu aktivně mluvit a již o 20 let později byl úřady používán koncept „měnové politiky vlády“.
Měnová politika je charakterizována jako způsob „snadné transformace“peněžních toků prostřednictvím flexibility a efektivity a také její využití společně s fiskální politikou státu. Tohoto výsledku je dosaženo, protože tento nástroj jemně, spíše než agresivně, přiměje banky k provádění konkrétní politiky. Vvčetně vlivu centrální banky na komerční, schopnost regulovat jejich činnost. To pomáhá zmírnit dopady krizí, omezit rostoucí ceny a vybudovat další ekonomický růst.
Bylo by užitečné zde zmínit termín refinancování komerčních bank.
Refinancování komerčních bank znamená vydání finančních prostředků centrální bankou jiným úvěrovým institucím. Samozřejmostí je vydávání finančních prostředků „na úrok“nebo splnění řady podmínek. Centrální banka se rovněž zabývá reeskontem cenných papírů v portfoliích komerčních bank. Nejčastěji se jedná o účty. Bývala to nejzákladnější metoda měnové politiky centrální banky.
Účely a funkce
Cíle měnové politiky se dělí na strategické (zobecněné, více integrované v rámci jedné země) a taktické (s vektorem konkrétního směru).
Strategické: ekonomický růst státu, stabilizace cen ve všech sektorech, stabilní daňový systém, který zvládne i pracující obyvatelstvo země.
Taktické: zahrnuje peněžní zásobu, úroky z půjčky a také směnný kurz národní měny.
Charakteristikami měnové politiky centrální banky jsou její nástroje, konkrétně:
- Refinancování komerčních bank.
- Nákup a prodej cenných papírů a cizích měn na volném trhu.
- Změna poměru povinných rezerv.
Jaké jsou výhody?
Různéodborníci, vzhledem k subjektivitě názorů, rozlišují, respektive různé výhody, ale lze mezi nimi rozlišit ty nejzákladnější.
Žádné vnitřní zpoždění
Jedná se o časové období mezi uvědoměním si ekonomické situace, která ve státě nastala, a okamžikem rozhodování o jejím zlepšení. Vzhledem k tomu, že rozhodnutí o nákupu a prodeji vládních cenných papírů činí centrální banka okamžitě, nejsou žádné problémy s jejich dalším prodejem obyvatelstvu a dalším bankám. Samozřejmě stojí za zvážení, že podobné cenné papíry v jiných vyspělých zemích mají vysokou spolehlivost a minimální rizika při manipulaci s nástroji měnové politiky.
Žádný efekt vymazání
Stimulující měnová politika (ve srovnání se stejnou fiskální politikou) je způsobena poklesem úrokové sazby, který nevede k vytlačování investic, ale k jejich stimulaci.
Kreslený
Multiplikační efekt vlivu na ekonomiku vždy doprovází jak fiskální, tak měnovou politiku. Prvním multiplikátorem je bankovní multiplikátor. Rozšiřuje vklady, zvyšuje peněžní zásobu. A druhým je růst autonomních výdajů, kde po snížení sazeb hodnota celkového výstupu roste.
A nevýhody?
Hlavní nevýhodou je inflace. Navíc jsou dostupné jak krátkodobě, tak dlouhodobě, jak roste peněžní zásoba. Přívrženci keynesiánské školy se domnívají, že je vhodné používat takovou politiku pouze v době inflační mezery v ekonomice. Pokud dojde k recesi, pak je to efektivnější„connect“stimulující fiskální politiku.
Dalším nedostatkem měnové politiky je výrazné vnější zpoždění. Je charakterizováno obdobím od okamžiku přijetí opatření do okamžiku, kdy se v ekonomice objeví první pozitivní výsledky. Pokud například provedete prodej státních cenných papírů v okamžiku „přehřátí“, pak se výsledek může vrátit již v okamžiku recese, pak se tato situace jen zhorší.
Nesoulad mezi zásadami „drahé peníze“a „levné peníze“. Například politika „levných peněz“může komerčním úvěrovým organizacím poskytnout dodatečné rezervy, ale nebudou existovat žádné záruky, že bude následovat nárůst objemu úvěrů pro obyvatelstvo. Fyzické i právnické osoby se mohou bát vzít si půjčky kvůli negativním pohledům na budoucnost. Ve vzduchu budou visit obavy o budoucnost ekonomiky. Takové nálady situaci ještě zhorší, navzdory stimulačním nástrojům.
Dvojí standardy úrokové sazby a peněžní zásoby. Centrální banka může regulovat buď sazbu, nebo peněžní zásobu v zemi, protože oba ukazatele určují rovnováhu peněžního trhu. Pokud tedy centrální banka použije hlavní metodu měnové politiky k podpoře stability peněžní zásoby, kontrola nad sazbou se ztratí a v důsledku toho se sníží, bez ohledu na přání centrální banky.
V ruské praxi
Hospodářství naší země od počátku 21. století až do první velké krize v roce 2008 mělo určitý model ekonomického rozvoje. Představoval větší zaměření na zvýšení agregátní poptávky zvýšením exportu. Centrální banka v této situaci oslabila rubl s důvěrou ve stabilní směnný kurz dolaru, aby nakoupila zahraniční aktiva v cizí měně, zvýšila své zlaté a devizové rezervy a udržovala vysoký směnný kurz zahraničních fondů, aby stimulovala exportéry. V důsledku toho však došlo ke zvýšení peněžní zásoby, když banka vyměnila zahraniční aktiva za rubly.
Měnová politika ruské vlády je nyní založena především na politické situaci v zahraniční aréně. Navzdory skutečnosti, že tento faktor je makroekonomický, jsou na situaci silně zahrnuty faktory životního prostředí. Sankce posílily „propady“státní ekonomiky a přispěly k rozvoji inovativních programů, které pomáhají šetřit mnohé zdroje a využívat je s ještě větším přínosem. Hlavní cíle měnové politiky jsou stanoveny v návaznosti na úroveň rozvoje, na které se stát nachází. V období od září 2013 do srpna 2015 se klíčová sazba centrální banky téměř zdvojnásobila. To ukazuje na komplikaci ekonomické situace jako celku. Nyní je prioritním úkolem Bank of Russia koordinovat parametry konkrétních operací měnové politiky a fungování platebních systémů i trhů. Do budoucna měnová politika zvažuje přechod na jednotný aukční systém v refinančních operacích s využitím všech druhů aktiv. Jak se však bude ekonomika projevovat v budoucnu, nezáleží jen na tomod centrální banky, ale také od nástrojů, které oni i stát v tu či onu dobu zvolí, protože je zřejmé, jak křehký a mobilní systém je.
Krátká práce
Po otevření tématu lze pochopit, že jeho rozsah se nevejde na pár stránek, takže odborníci sestavují celé příručky a knihy a pečlivě studují každý mechanismus tak složitého nástroje, jakým je monetární politika. Jeho složitost spočívá ve flexibilních důsledcích, které se mohou po nezbytné době projevit a situaci zhoršit.
Ve skutečnosti se měnová politika objevila mnohem dříve, než byl tento koncept odhalen, protože sféry makroekonomie ve formě vědy nebyly okamžitě představeny. Princip práce peněžní zásoby ve státě byl však dodržován již ve starověkém Římě a dalších prvních civilizacích, protože hlavním principem je zde logika - pokud peníze nepočítáte a nerozdělujete je v souladu s potřebami státu, pak můžete rychle vyprázdnit pokladnu a země se ponoří do chaosu.
Úvěrová měnová politika je použitelná pro jakýkoli stát, takže se na ni uplatňují všechny země světa pomocí různých mechanismů. Problém takové činnosti se odráží ve volbě mechanismu. Proto je třeba vzít v úvahu faktory času, interakci všech sektorů (zlepšení v některých se vždy netýká jiných) a také pamatovat na to, že měnová politika funguje efektivněji v týmu s fiskálními. Kompetentní kombinace všech nástrojů umožní státu nejen stabilizovat ekonomiku, alea rozvíjejte ji v budoucnu, co nejšetrněji vyhlazujte negativní „kouty“v podobě krizí.
